過(guò)去的2023年，全球經(jīng)濟(jì)回暖、消費(fèi)升級(jí)。在智能生活家電賽道，看不見(jiàn)的是消費(fèi)市場(chǎng)需求的悄然變化，看得見(jiàn)的是以蘇州科沃斯機(jī)器人電子商務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱科沃斯)為代表的頭部智能生活家電企業(yè)，逐步邁入了業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)期。

2023年，科沃斯的總營(yíng)收仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，以超過(guò)150億元的營(yíng)收規(guī)模、掃地機(jī)器人產(chǎn)品40%左右的的市場(chǎng)份額，穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位。而在剛剛過(guò)去的2024年第一季度，科沃斯更是交出了營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增的亮眼成績(jī)單，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)甚至以環(huán)比3-8倍的幅度增長(zhǎng)，漲勢(shì)驚人。

據(jù)觀察，科沃斯整體業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，得益于公司背后的技術(shù)驅(qū)動(dòng)，以及分別押注掃地機(jī)器人、掃地機(jī)熱門賽道的科沃斯、添可的雙品牌策略。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，科沃斯旗下兩個(gè)品牌的業(yè)績(jī)?cè)鏊俣际挚捎^。其中，科沃斯全能型基站產(chǎn)品出貨量增長(zhǎng)68.6%;而添可洗地機(jī)出貨量則增長(zhǎng)25.4%。產(chǎn)品銷量的持續(xù)增長(zhǎng)，離不開(kāi)科沃斯在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深耕，以及線上與線下渠道的雙向布局。第一季度，其海外收入同樣表現(xiàn)出彩，可謂與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)、均衡發(fā)展。

Q1的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)數(shù)據(jù)足以證明，隨著科沃斯雙品牌的產(chǎn)品在市場(chǎng)上越來(lái)越深入人心，其品牌力、產(chǎn)品力以及核心技術(shù)，都釋放出了巨大的商業(yè)價(jià)值。而這背后，也藏著科沃斯創(chuàng)新技術(shù)與產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯。

1

盈利雙增，拳頭產(chǎn)品夯實(shí)“業(yè)績(jī)底盤”

眾所周知，過(guò)去幾年，智能生活家電賽道，各大科技企業(yè)蜂擁而至、你追我趕，市場(chǎng)格局更是風(fēng)云變幻。所幸的是，在“高手過(guò)招”的新時(shí)期，科沃斯深刻洞察消費(fèi)市場(chǎng)的變化，在2024年迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，堅(jiān)定聚焦核心品類，同時(shí)加大產(chǎn)品組合和布局力度，并已初見(jiàn)成效。

2024年，科沃斯在新的發(fā)展策略基礎(chǔ)上，整體業(yè)務(wù)規(guī)模十分規(guī)模，并實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利潤(rùn)等核心業(yè)績(jī)指標(biāo)的雙雙高速增長(zhǎng)。而其全新發(fā)展策略的正確性，也得到了市場(chǎng)驗(yàn)證。

據(jù)科沃斯2024年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，期內(nèi)科沃斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.74億元，同比增長(zhǎng)7.35%;而其凈利潤(rùn)環(huán)比大幅增長(zhǎng)3449.73%，扣非凈利潤(rùn)更是環(huán)比大幅增長(zhǎng)847.72%。

圖源：科沃斯財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)整理

據(jù)觀察，科沃斯核心業(yè)績(jī)指標(biāo)的大幅提升，一方面得益于國(guó)內(nèi)國(guó)際消費(fèi)市場(chǎng)的逐漸升溫，另一方面，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的逐步加劇，掃地機(jī)器人產(chǎn)品主銷價(jià)格段明顯下沉，因此科沃斯也在產(chǎn)品與價(jià)格策略方面進(jìn)行了應(yīng)對(duì)，并進(jìn)行全價(jià)格段的覆蓋，為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入了一劑強(qiáng)心劑。

例如，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，行業(yè)整體趨勢(shì)向好明顯。而據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)掃地機(jī)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模累計(jì)銷售額同比增長(zhǎng)5.37%，洗地機(jī)市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)14.16%。而科沃斯作為行業(yè)頭部品牌，自然也在消費(fèi)需求的驅(qū)動(dòng)下，率先表現(xiàn)出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的潛力。

與此同時(shí)，在產(chǎn)品價(jià)格方面，隨著掃地機(jī)器人市場(chǎng)的主流價(jià)格帶，逐漸停留在3500-4000元區(qū)間，科沃斯的全能型產(chǎn)品價(jià)格也全面下探，線上零售均價(jià)由上年的4520元下降至4073元;洗地機(jī)產(chǎn)品主銷價(jià)格段和均價(jià)也下降顯著，線上零售均價(jià)較上年下降528元。

值得注意的是，當(dāng)科沃斯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步得以凸顯后，其產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也進(jìn)一步加強(qiáng)，因此也帶來(lái)了銷量的“大豐收”。以2024年第一季度發(fā)布的T30產(chǎn)品為例，據(jù)科沃斯官微數(shù)據(jù)顯示，科沃斯T30家族上市15天電商渠道銷售超過(guò)5萬(wàn)臺(tái)。2024年3月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)3000-4000價(jià)位段，科沃斯掃地機(jī)器人占比高達(dá)48.5%。

落腳到市場(chǎng)份額方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，科沃斯品牌掃地機(jī)器人及添可品牌洗地機(jī)，依然雙雙位居行業(yè)第一。而且，細(xì)分到線上線下市場(chǎng)，其行業(yè)地位依然無(wú)可匹敵。

對(duì)于科沃斯的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)，國(guó)內(nèi)知名券商機(jī)構(gòu)也表達(dá)了積極態(tài)度，對(duì)其表示認(rèn)可。例如，2024年2月2日，中泰證*研究員姚瑋發(fā)布了對(duì)科沃斯的研報(bào)《23年預(yù)告點(diǎn)評(píng)：來(lái)日可追，期待24年回暖》，該研報(bào)對(duì)科沃斯給出“買入”評(píng)級(jí)。而據(jù)證*之星統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，除了中泰證*外，近90天有近10家機(jī)構(gòu)對(duì)其給出“買入”評(píng)級(jí)，市場(chǎng)對(duì)科沃斯的信心可見(jiàn)一斑。

2

技術(shù)驅(qū)動(dòng)加深護(hù)城河，全產(chǎn)業(yè)鏈布局樹(shù)立行業(yè)標(biāo)桿

在智能生活家電賽道，沒(méi)有人會(huì)否認(rèn)科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的論斷。作為技術(shù)密集型企業(yè)，科沃斯也因?yàn)椴粩嗉哟a技術(shù)研發(fā)，而讓其科技底色不斷加深。

與此同時(shí)，科沃斯還以科技化的產(chǎn)品為中心，不斷向上下游拓展其產(chǎn)品線，完善其產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，在提升其品牌自身的競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，注入了活力。

首先，產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，科沃斯并沒(méi)有“偏安一隅”，只是研發(fā)、生產(chǎn)、銷售掃地機(jī)器人、洗地機(jī)等全能型產(chǎn)品，而是同時(shí)對(duì)上下游生態(tài)同時(shí)進(jìn)行布局。

據(jù)了解，目前科沃斯在高精度激光雷達(dá)、電機(jī)產(chǎn)品、塑膠制品、鋰電池產(chǎn)品等核心零部件構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)鏈方面都在不斷深入布局，逐漸完善其產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

而通過(guò)技術(shù)攻堅(jiān)，科沃斯也在進(jìn)一步加深其“技術(shù)底色”，讓其競(jìng)爭(zhēng)壁壘更為牢不可破。以上市即被瘋搶的T30系列產(chǎn)品為例，該類產(chǎn)品受市場(chǎng)熱捧，根本原因在于，其以靈隙、靈纏等多項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)，直指消費(fèi)者對(duì)于貼邊清掃、毛發(fā)纏繞處理等需求痛點(diǎn)。而X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品，也在對(duì)應(yīng)價(jià)格段表現(xiàn)極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

圖源：科沃斯官網(wǎng)

此外，添可品牌也根據(jù)今年的市場(chǎng)格局，也推出智能洗地機(jī)Stretch Mix、智能料理機(jī)食萬(wàn)3.0CE等新品，同樣備受消費(fèi)者歡迎。甚至有消費(fèi)者如此銳評(píng)：“洗地吸塵我全要，添可Stretch Mix洗地機(jī)是躺平屆的天花板”。

由此可見(jiàn)，科沃斯全價(jià)格段、多品類布局的新型發(fā)展策略，以及取得的不錯(cuò)的成果，并獲得了市場(chǎng)的積極反饋。

其次，作為科沃斯布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈的堅(jiān)實(shí)后盾，科技創(chuàng)新、技術(shù)迭代也是科沃斯能夠長(zhǎng)期形成行業(yè)引領(lǐng)的制勝法寶。

而隨著國(guó)家倡導(dǎo)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的各項(xiàng)激勵(lì)政策落地，科沃斯也在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌自主的發(fā)展策略上，拿出了國(guó)內(nèi)科技企業(yè)的底氣與自信。

以其“一擲千金”的研發(fā)投入為例。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，科沃斯近年不斷加碼技術(shù)研發(fā)。據(jù)其2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，科沃斯全年研發(fā)支出8.77億元，同比增長(zhǎng)17.87%。而且，新增專利申請(qǐng)683項(xiàng)，其中336項(xiàng)為發(fā)明專利。截至報(bào)告期末合計(jì)獲得授權(quán)專利2072項(xiàng)，其中發(fā)明專利700項(xiàng)。

也正是在如此巨大的投入之下，科沃斯在新型傳感器、大語(yǔ)言模型、新型機(jī)器人結(jié)構(gòu)等方面豐富的技術(shù)儲(chǔ)備。而且，目前這些新技術(shù)也逐漸在科沃斯的產(chǎn)品上得到應(yīng)用。

例如，AI技術(shù)的加持下，科沃斯地寶X2系列擁有AI智能托管，它會(huì)根據(jù)不同的房間類型、地面材質(zhì)等數(shù)據(jù)，去主動(dòng)推薦最適合的清潔方式?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著AI大模型新技術(shù)熱潮的來(lái)臨，科沃斯的技術(shù)水平也再度升級(jí)，人工智能技術(shù)的產(chǎn)品應(yīng)用也必將進(jìn)一步深化。

再次，在市場(chǎng)與渠道布局方面，科沃斯也擁抱經(jīng)濟(jì)全球化浪潮，由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拓展至海外市場(chǎng)，在市場(chǎng)布局方面，邁向智能生活家電市場(chǎng)的星辰大海。

在落地方面，科沃斯則是通過(guò)線上、線下渠道的均衡發(fā)力，讓其國(guó)內(nèi)與海外市場(chǎng)的也業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也十分沉穩(wěn)。

例如，在海外市場(chǎng)，科沃斯以全新品類和功能滿足海外用戶需求，2023年科沃斯集團(tuán)海外營(yíng)收占比已超過(guò)40%，市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)25.76%。而且，科沃斯品牌和添可品牌海外收入分別同比增長(zhǎng)20.1%和40.5%。

據(jù)介紹，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)服務(wù)機(jī)器人、智能洗地機(jī)產(chǎn)品在海外市場(chǎng)有著顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在性價(jià)比方面，功能技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)更加明顯。

而且，產(chǎn)品海外售價(jià)又高于國(guó)內(nèi)售價(jià)，因而企業(yè)能夠獲取更高的利潤(rùn)，科沃斯等廠商去年海外市場(chǎng)表現(xiàn)均優(yōu)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。因此，在市場(chǎng)前景更為廣闊的海外市場(chǎng)，科沃斯也具有更大的想象力。

值得一提的是，在國(guó)內(nèi)電商、跨境電商的發(fā)展如火如荼之時(shí)，科沃斯也在線上與線下渠道布局方面，為其基于全球化渠道布局的商業(yè)生態(tài)形成，打下了根基。

例如，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月和2月份，科沃斯為掃地機(jī)器人線上零售占有率第一名，而2月份，科沃斯以68.18%的線上市占率保持?jǐn)鄬拥谝?。在海外市?chǎng)，科沃斯同樣是線上線下渠道并舉，正在呈現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

3

結(jié)語(yǔ)

因?yàn)檎镜酶?，所以看得更遠(yuǎn)。作為智能生活家電企業(yè)行業(yè)的引領(lǐng)者，科沃斯一直在技術(shù)、產(chǎn)品、渠道等方面進(jìn)行前瞻性布局、多維度均衡發(fā)展。因此，也得以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一直保持著自己的產(chǎn)品創(chuàng)新力、品牌競(jìng)爭(zhēng)力。并在市場(chǎng)格局的變幻無(wú)窮中，始終位居龍頭地位。

因此，我們有理由相信，在科沃斯2024年第一季度“開(kāi)門紅”的背后，自有一套讓其業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)的嚴(yán)密邏輯。我們期待，智能生活家電賽道的“模范生”，在2024年為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展樹(shù)立標(biāo)桿，帶來(lái)更多驚喜。與此同時(shí)，也能為整個(gè)行業(yè)恢復(fù)高速增長(zhǎng)，注入信心與活力。