大起大落的黃金正“刺激”著市場敏感的心。
7月16日,特朗普集會槍擊事件發(fā)生后,陰跌近2個月的黃金市場開始躁動。當(dāng)天,現(xiàn)貨黃金價格被推升至2468.70美元/盎司,日內(nèi)上漲46.55美元,漲幅1.92%,再度刷新此前5月份創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄。17日,現(xiàn)貨黃金盤中再度刷新紀(jì)錄,達(dá)2474.85美元/盎司。
國際黃金市場的狂熱傳導(dǎo)至國內(nèi),首飾黃金應(yīng)聲大漲。周大福、老鳳祥、周生生等品牌的國內(nèi)足金首飾價格從730元/克的普遍報價上漲至750元/克附近,漲幅近20元每克。
但狂歡沒能持續(xù)到第三天。7月18日,現(xiàn)貨黃金價格跳水大跌逾14美元,至2444.81美元/盎司。19日,現(xiàn)貨黃金價格再度下探,盤中一度跌破每盎司2400美元整數(shù)關(guān)口,截至收盤報價為2400.33美元/盎司,大跌超44美元,跌幅達(dá)1.83%。22日開盤,現(xiàn)貨黃金小幅上漲,截至發(fā)稿漲幅約0.3%。
而受國際金價影響,國內(nèi)首飾黃金也重回730元/克附近。
不到一周時間,黃金價格先是兩度刷新紀(jì)錄,隨后又快速跳水,是什么導(dǎo)致了黃金價格的“過山車”?黃金大起大落間,誰在盈利?未來金價又能否再度“沸騰”?
金價越高,水貝越卷
在黃金價格再度刷新紀(jì)錄的歷史性時刻,從事黃金買賣的康永義(化名)內(nèi)心反而著急了起來,“就快要卷不動了?!?/span>
康永義的黃金檔口開在深圳水貝國際珠寶交易中心一樓。作為全國最大的黃金珠寶交易集散地,深圳水貝市場聚集了近萬家黃金珠寶商家,此前黃金價格不斷高漲,以批發(fā)價零售黃金著稱的水貝市場備受消費者追捧,甚至一度成為新晉“網(wǎng)紅打卡點”。
但現(xiàn)在情況發(fā)生了變化。康永義告訴時代財經(jīng),即便沒有品牌溢價,如今的黃金價格也處在令許多普通消費者望而卻步的歷史高位,偏偏此前黃金市場的火熱又吸引了眾多人扎堆入局,“狼多肉少就只能卷”。
康永義表示,水貝市場的黃金價格緊跟國際金價,高度透明,而大起大落的金價也讓商家們不敢冒然大筆囤貨,大多商家都只能賺加工費用。但為了吸引客戶,部分商家已經(jīng)從款式卷到了服務(wù),又從服務(wù)卷到加工費。“一般加工費都在20元/克-50元/克之間,但目前有店家的部分老款首飾加工費下調(diào)到了10元/克。”
7月17日,時代財經(jīng)探訪水貝市場時,多家檔口的老板均反映,受高位金價抑制消費等影響,今年普通消費減少明顯,同行間“內(nèi)卷”加劇,部分款式加工費有明顯下調(diào),年初至今的整體利潤也較去年有較大回落。
相關(guān)數(shù)據(jù)也表明,盡管國內(nèi)部分群體有“追漲殺跌”的習(xí)慣,但在現(xiàn)今的黃金價格下,消費者觀望情緒增強。
2023年,現(xiàn)貨黃金價格從1820美元/盎司,漲至2062美元/盎司,全年漲幅接超13%。受黃金整體行情一路走高影響,國內(nèi)開啟購金熱潮,2023年中國共消費706噸黃金首飾,同比增長8%,超過印度成為全球最大的黃金珠寶消費市場。
而2024年初至今,現(xiàn)貨黃金價格在2023年的基礎(chǔ)上,再度漲幅超20%,盤中最高價更是一度達(dá)到了2474.85美元/盎司。但這一次,黃金首飾的消費卻出現(xiàn)了明顯下滑。
根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù),2024年一季度中國市場金飾消費184噸,同比下降了6%。7月15日,國家統(tǒng)計局發(fā)布的6月社會消費品零售總額數(shù)據(jù)也顯示,金銀珠寶消費額同比下滑3.7%。
事實上,在金價高企抑制消費需求的情況下,不少面向終端的品牌黃金的日子也不好過。根據(jù)著名黃金珠寶品牌周大生的2024年一季度季報,2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.7億元,同比增長23.01%,但凈利潤僅為3.41億元,同比下滑6.61%。
周大福發(fā)布2024年4月1日—5月31日未經(jīng)審核的主要經(jīng)營數(shù)據(jù)也顯示,零售值同比減少20.2%。
黃金價格有望繼續(xù)沖高
實際上,黃金價格的大起大落早有先例。
縱觀2024年的黃金走勢,從3月份開始,黃金價格便強勢上漲,一路突破2200、2300、2400美元大關(guān)。但在5月20日,黃金價格創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到2450.1美元/盎司后,金價屢次走低,相關(guān)話題多次沖上社交媒體熱搜。7月2日,現(xiàn)貨黃金價格盤中跌至2318.94美元/盎司,更是引發(fā)了市場對于黃金跌破2300關(guān)口的猜想。
不過,與此前數(shù)月間的起落不同,本輪金價的大起大落來得太過迅速。價格在數(shù)日之間,起伏接近百美元。
對此,廣東南方黃金市場研究員高級研究員宋蔣圳告訴時代財經(jīng),本輪黃金價格的大漲大跌,主要是受到市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的影響。
宋蔣圳分析,近期美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會證詞“轉(zhuǎn)鴿”,疊加美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟,增強了美聯(lián)儲降息的希望。此外,特朗普集會槍擊事件也極大地支撐了黃金價格的上漲。這些因素共同推動了黃金作為避險資產(chǎn)的需求。
具體來看,美國通脹在年初急劇上升后,已恢復(fù)下行趨勢。美國勞工部披露的報告稱,美國6月未季調(diào)CPI年率同比上漲3.0%,低于市場預(yù)期的3.1%,創(chuàng)下自去年6月以來的最低水平。同時,6月CPI環(huán)比下降0.1%,是2020年5月以來的首次負(fù)增長。
盡管通脹仍未達(dá)到美聯(lián)儲此前預(yù)設(shè)的2%目標(biāo),但當(dāng)?shù)貢r間7月15日,曾對“降息”態(tài)度強硬的鮑威爾卻“轉(zhuǎn)鷹為鴿”稱,將在通脹真正降至2%之前就啟動降息。
鮑威爾降息態(tài)度轉(zhuǎn)變的背后,是美國日趨疲軟就業(yè)市場。數(shù)據(jù)顯示,今年6月美國失業(yè)率意外攀升至4.1%,達(dá)到了2021年11月以來的最高水平,并且美國勞工部還下修了4月和5月的新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)共計11.1萬人。
數(shù)據(jù)發(fā)布后,美國國內(nèi)呼吁美聯(lián)儲以降息促經(jīng)濟越發(fā)“響亮”。據(jù)新華財經(jīng)7月17日報道,包括高盛首席經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius在內(nèi)的一眾華爾街經(jīng)濟學(xué)家發(fā)出警告,美聯(lián)儲把利率提高至20年高點后,在政策改弦更張上等得太久,當(dāng)前降息已刻不容緩。
“但市場對于降息預(yù)期存在過分炒作,”宋蔣圳認(rèn)為,盡管市場對美聯(lián)儲9月降息已有預(yù)測,但當(dāng)前距離降息日仍有不小的距離。而相關(guān)數(shù)據(jù)公布后,市場資金借助熱點事件,過度反應(yīng),炒作降息預(yù)期,推高黃金價格。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲也認(rèn)為,當(dāng)前市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期過于樂觀,這是導(dǎo)致黃金價格大起大落的重要原因。
譚雅玲分析,雖然美國6月通脹雖降至3%,但存在美國主動壓低油價以達(dá)到調(diào)整通脹可能。此外,美國新屋開工率仍保持上漲,未來的美國國內(nèi)的新屋價格以及國際石油價格均在高位。美國通脹調(diào)控仍難言輕松,當(dāng)前市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期過于樂觀。
圖片受國際金價大跳水影響,目前國內(nèi)品牌足金首飾價格已將此前漲勢悉數(shù)“回吐”。圖源:某黃金品牌官網(wǎng)截圖
對于黃金價格未來的走勢,譚雅玲表示,在美聯(lián)儲降息仍不確定的大背景下,作為不生息的資產(chǎn),黃金價格短期內(nèi)雖有“沖高”,但后續(xù)難以維持,未來不排除黃金價格進一步回調(diào)至2100美元/盎司的可能。
不過,她也強調(diào),當(dāng)前美國債務(wù)風(fēng)險、地緣政治沖突等全球不確定性因素眾多,從中長期來看,仍看好黃金這一資產(chǎn),未來黃金價格在回調(diào)到位后,仍有望維持在2500美元/盎司。
宋蔣圳同樣認(rèn)為,市場預(yù)期降息的情況下可能會提前反應(yīng),黃金價格存在沖高回調(diào)的情況。在他看來,降息并非一次性事件,可能伴隨更廣泛的貨幣寬松政策,預(yù)計金價在長期內(nèi)仍將保持上漲趨勢,未來不排除在兩年內(nèi)達(dá)到3000美元/盎司的可能。
“不要認(rèn)為3000點很高,雖然金價有波動,但未來利好黃金的大環(huán)境在短期內(nèi)不會得到根本改變,只要保持近兩年的整體漲幅,黃金價格3000點是能夠到的?!彼问Y圳說道。